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下載手機(jī)APP 近日，寧德年代與美國(guó)公用事業(yè)和分布式光伏+儲(chǔ)能開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)商達(dá)成協(xié)議，為Gemini光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目獨(dú)家供應(yīng)電池的消息引發(fā)重視。與此一起，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能范疇卻鬧起“電池荒”。
依據(jù)報(bào)道，由于電池求過(guò)于供，已有儲(chǔ)能企業(yè)被迫暫停接單。面臨這一狀況，有出資人告知《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，這其實(shí)是儲(chǔ)能不掙錢(qián)。“在電動(dòng)車(chē)電池掙錢(qián)的布景下，電池制造商們更樂(lè)意把鋰電產(chǎn)品供給下流主機(jī)廠，追求贏利最大化。”
儲(chǔ)能電池短缺背面
跟著方針的明朗，本年儲(chǔ)能范疇強(qiáng)勢(shì)興起。截至現(xiàn)在，已有32省市清晰新動(dòng)力配儲(chǔ)能要求，而且是強(qiáng)制搭配，儲(chǔ)能項(xiàng)目一時(shí)風(fēng)景無(wú)二，成為本錢(qián)追逐的對(duì)象。
但強(qiáng)制搭配，并不意味著工業(yè)鏈已達(dá)到本錢(qián)最優(yōu)。“比較鋰電工業(yè)鏈，儲(chǔ)能依然有本錢(qián)高企的問(wèn)題。”10月22日，毅達(dá)本錢(qián)高檔合伙人厲永興在承受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表明，新動(dòng)力強(qiáng)制裝備儲(chǔ)能，是由于新動(dòng)力發(fā)電動(dòng)搖對(duì)電網(wǎng)有沖擊。“過(guò)去新動(dòng)力發(fā)電量沒(méi)有那么大，所以沒(méi)有相關(guān)要求。但現(xiàn)在光伏發(fā)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，假如發(fā)電過(guò)程中大幅動(dòng)搖，電網(wǎng)會(huì)吃不消，因此需求新動(dòng)力發(fā)電側(cè)裝備儲(chǔ)能，堅(jiān)持供電安穩(wěn)。”
“關(guān)于發(fā)電側(cè)來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)能的裝備只會(huì)要求相應(yīng)的發(fā)電目標(biāo)，而不會(huì)具體要求儲(chǔ)能企業(yè)經(jīng)過(guò)什么技能計(jì)劃解決問(wèn)題。截至現(xiàn)在，以磷酸鐵鋰為代表的儲(chǔ)能鋰電池裝機(jī)量最大，超越80%，而液流電池、壓縮空氣、飛輪儲(chǔ)能等技能計(jì)劃占比較小。”
在厲永興看來(lái)，磷酸鐵鋰電池之所以占比大，源于工業(yè)鏈開(kāi)展完善，產(chǎn)生本錢(qián)最低。但在鋰價(jià)瘋漲之后，強(qiáng)制裝備的儲(chǔ)能會(huì)提高光伏全體發(fā)電的本錢(qián)，與此一起一些儲(chǔ)能項(xiàng)目還或許要墊資。此外，“在當(dāng)時(shí)電動(dòng)車(chē)需求都無(wú)法徹底滿足的布景下，鋰電池制造商沒(méi)有更多精力去做儲(chǔ)能，導(dǎo)致儲(chǔ)能電池求過(guò)于供。”厲永興談到。
采訪中，還有新動(dòng)力范疇的出資人對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表明，在鋰價(jià)瘋漲中，電動(dòng)車(chē)這一C端品牌有溢價(jià)空間。“假如電池性能好，可以把上游漲的價(jià)格傳導(dǎo)給下流消費(fèi)者。但儲(chǔ)能歸于工業(yè)范疇，沒(méi)有品牌溢價(jià)，拼的是目標(biāo)，企業(yè)對(duì)本錢(qián)非常敏感。哪怕綜合運(yùn)營(yíng)本錢(qián)差1分錢(qián)，反映在收入上也是非常大的距離。在此布景下，儲(chǔ)能范疇呈現(xiàn)電池短缺，也就不難理解了。”
值得一提的是，有研報(bào)顯現(xiàn)，儲(chǔ)能范疇對(duì)鈉離子電池的需求規(guī)劃將從2021年的零GWh增長(zhǎng)到2025年的48.74GWh。但厲永興以為，鈉離子電池盡管化學(xué)元素簡(jiǎn)單獲得，但現(xiàn)在工業(yè)鏈還不成熟，全體本錢(qián)并不比鋰電池低。
“首要原因是鈉電池還處于很前期，全體工業(yè)鏈不健全，技能上也有待打破。比如薄膜資料、中間技能，以及電控設(shè)置去掉后的設(shè)計(jì)等等，這也是鈉電池工業(yè)鏈落后于鋰電池，沒(méi)有鋰電池工業(yè)鏈直接拿來(lái)用這么便利。”
鋰電破發(fā)潮來(lái)襲
由于本錢(qián)等各方面原因，讓儲(chǔ)能遭遇上述為難一幕。但開(kāi)展如火如荼的鋰電工業(yè)，也相同兩極分化。
作為最火熱的賽道，鋰電正面臨估值困境。9月以來(lái)，二級(jí)商場(chǎng)上鋰電相關(guān)的新股破發(fā)率超越8成，萬(wàn)潤(rùn)新能、帕瓦股份、零跑汽車(chē)、中創(chuàng)新航均無(wú)一逃過(guò)，上市即破發(fā)。上市儀式上，中創(chuàng)新航掌門(mén)人劉靜瑜表明，假如不是由于現(xiàn)階段商場(chǎng)狀況，中創(chuàng)新航不會(huì)是600多億市值。
劉靜瑜一起透露，將依據(jù)中創(chuàng)新航的戰(zhàn)略開(kāi)展，發(fā)動(dòng)回A上市。但有新動(dòng)力范疇出資人告知《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，“作為寧德年代的競(jìng)爭(zhēng)者，中創(chuàng)新航選擇在港股上市，肯定是不符合A股上市要求。”
“2021年，中創(chuàng)新航盡管營(yíng)收達(dá)68.17億元，但凈贏利只要1.40億元，這充分說(shuō)明作為中游電池制造商，受困于上游鋰礦價(jià)格，一起在品牌溢價(jià)上中創(chuàng)新航又不及寧德年代，只能以量換價(jià)。對(duì)應(yīng)的毛利率顯現(xiàn)，2021年中創(chuàng)新航僅有5%，遠(yuǎn)低于同期寧德年代的26.28%。”該出資人談到，與此一起，兩者又有專(zhuān)利膠葛，中創(chuàng)新航被“寧王”索賠超6億元。
“盡管科創(chuàng)板能忍受不盈利，但這些訴訟膠葛在客觀條件上，也或許形成中創(chuàng)新航不能滿足A股上市的要求。而港股流動(dòng)性差，對(duì)應(yīng)估值不高，不過(guò)港股首要以組織出資者為主，600多億元市值也在一定程度上反映了組織的情緒。”
除此之外，面臨零跑汽車(chē)上市首日跌超33%，出資人也感慨：不知跌到哪輪去了……
本錢(qián)商場(chǎng)對(duì)鋰電公司情緒偏冷，但工業(yè)鏈端上，鋰電設(shè)備需求依然旺盛，頭部企業(yè)出產(chǎn)飽和，而且本錢(qián)持續(xù)加注。
本年6月，寧德年代450億元定增計(jì)劃出爐，本錢(qián)大佬高瓴豪擲30億元加碼;8月，欣旺達(dá)EVB完成80億元融資，博華本錢(qián)、深創(chuàng)投、源碼本錢(qián)和國(guó)家綠色開(kāi)展基金聯(lián)合領(lǐng)投，本輪融資完成后，處于A輪的欣旺達(dá)EVB估值高達(dá)300億元。
再往前看，3月衛(wèi)藍(lán)新動(dòng)力完成一次工商改變，哈勃出資、順為本錢(qián)、小米長(zhǎng)江工業(yè)基金、吉祥控股等紛繁現(xiàn)身。由于出資方實(shí)力強(qiáng)壯，多為行業(yè)大咖，難免讓業(yè)界多看衛(wèi)藍(lán)新動(dòng)力幾眼。這一輪融資完成后，衛(wèi)藍(lán)新動(dòng)力估值已超越150億元，堪比一家上市公司。
面臨鋰電賽道的冷與熱，厲永興告知《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，現(xiàn)在，新動(dòng)力范疇的一級(jí)商場(chǎng)出資是很高的，乃至可以用“非常高”來(lái)形容。“這跟之前的半導(dǎo)體出資有點(diǎn)像，應(yīng)屆畢業(yè)生一畢業(yè)，踏進(jìn)鋰電廠就能拿十幾萬(wàn)年終獎(jiǎng)。但這么高的估值之下，還是有人樂(lè)意投，這背面的估值邏輯需求出資人鎮(zhèn)定思考。”
與此一起，比亞迪旗下的弗迪電池正悄然為上市做準(zhǔn)備。2021年4月，比亞迪品牌及公關(guān)事業(yè)部總經(jīng)理李云飛表明，弗迪電池將在一兩年內(nèi)推動(dòng)上市事宜。脫胎于長(zhǎng)城汽車(chē)動(dòng)力電池事業(yè)部的蜂巢動(dòng)力，于本年1月也在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行上市教導(dǎo)備案，現(xiàn)在正在進(jìn)行中。
在新動(dòng)力風(fēng)口之下，這兩者都已成為獨(dú)角獸，并成功上市。但上市后估值怎樣，最終仍由商場(chǎng)說(shuō)了算。
依據(jù)報(bào)道，由于電池求過(guò)于供，已有儲(chǔ)能企業(yè)被迫暫停接單。面臨這一狀況，有出資人告知《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，這其實(shí)是儲(chǔ)能不掙錢(qián)。“在電動(dòng)車(chē)電池掙錢(qián)的布景下，電池制造商們更樂(lè)意把鋰電產(chǎn)品供給下流主機(jī)廠，追求贏利最大化。”
儲(chǔ)能電池短缺背面
跟著方針的明朗，本年儲(chǔ)能范疇強(qiáng)勢(shì)興起。截至現(xiàn)在，已有32省市清晰新動(dòng)力配儲(chǔ)能要求，而且是強(qiáng)制搭配，儲(chǔ)能項(xiàng)目一時(shí)風(fēng)景無(wú)二，成為本錢(qián)追逐的對(duì)象。
但強(qiáng)制搭配，并不意味著工業(yè)鏈已達(dá)到本錢(qián)最優(yōu)。“比較鋰電工業(yè)鏈，儲(chǔ)能依然有本錢(qián)高企的問(wèn)題。”10月22日，毅達(dá)本錢(qián)高檔合伙人厲永興在承受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表明，新動(dòng)力強(qiáng)制裝備儲(chǔ)能，是由于新動(dòng)力發(fā)電動(dòng)搖對(duì)電網(wǎng)有沖擊。“過(guò)去新動(dòng)力發(fā)電量沒(méi)有那么大，所以沒(méi)有相關(guān)要求。但現(xiàn)在光伏發(fā)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，假如發(fā)電過(guò)程中大幅動(dòng)搖，電網(wǎng)會(huì)吃不消，因此需求新動(dòng)力發(fā)電側(cè)裝備儲(chǔ)能，堅(jiān)持供電安穩(wěn)。”
“關(guān)于發(fā)電側(cè)來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)能的裝備只會(huì)要求相應(yīng)的發(fā)電目標(biāo)，而不會(huì)具體要求儲(chǔ)能企業(yè)經(jīng)過(guò)什么技能計(jì)劃解決問(wèn)題。截至現(xiàn)在，以磷酸鐵鋰為代表的儲(chǔ)能鋰電池裝機(jī)量最大，超越80%，而液流電池、壓縮空氣、飛輪儲(chǔ)能等技能計(jì)劃占比較小。”
在厲永興看來(lái)，磷酸鐵鋰電池之所以占比大，源于工業(yè)鏈開(kāi)展完善，產(chǎn)生本錢(qián)最低。但在鋰價(jià)瘋漲之后，強(qiáng)制裝備的儲(chǔ)能會(huì)提高光伏全體發(fā)電的本錢(qián)，與此一起一些儲(chǔ)能項(xiàng)目還或許要墊資。此外，“在當(dāng)時(shí)電動(dòng)車(chē)需求都無(wú)法徹底滿足的布景下，鋰電池制造商沒(méi)有更多精力去做儲(chǔ)能，導(dǎo)致儲(chǔ)能電池求過(guò)于供。”厲永興談到。
采訪中，還有新動(dòng)力范疇的出資人對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表明，在鋰價(jià)瘋漲中，電動(dòng)車(chē)這一C端品牌有溢價(jià)空間。“假如電池性能好，可以把上游漲的價(jià)格傳導(dǎo)給下流消費(fèi)者。但儲(chǔ)能歸于工業(yè)范疇，沒(méi)有品牌溢價(jià)，拼的是目標(biāo)，企業(yè)對(duì)本錢(qián)非常敏感。哪怕綜合運(yùn)營(yíng)本錢(qián)差1分錢(qián)，反映在收入上也是非常大的距離。在此布景下，儲(chǔ)能范疇呈現(xiàn)電池短缺，也就不難理解了。”
值得一提的是，有研報(bào)顯現(xiàn)，儲(chǔ)能范疇對(duì)鈉離子電池的需求規(guī)劃將從2021年的零GWh增長(zhǎng)到2025年的48.74GWh。但厲永興以為，鈉離子電池盡管化學(xué)元素簡(jiǎn)單獲得，但現(xiàn)在工業(yè)鏈還不成熟，全體本錢(qián)并不比鋰電池低。
“首要原因是鈉電池還處于很前期，全體工業(yè)鏈不健全，技能上也有待打破。比如薄膜資料、中間技能，以及電控設(shè)置去掉后的設(shè)計(jì)等等，這也是鈉電池工業(yè)鏈落后于鋰電池，沒(méi)有鋰電池工業(yè)鏈直接拿來(lái)用這么便利。”
鋰電破發(fā)潮來(lái)襲
由于本錢(qián)等各方面原因，讓儲(chǔ)能遭遇上述為難一幕。但開(kāi)展如火如荼的鋰電工業(yè)，也相同兩極分化。
作為最火熱的賽道，鋰電正面臨估值困境。9月以來(lái)，二級(jí)商場(chǎng)上鋰電相關(guān)的新股破發(fā)率超越8成，萬(wàn)潤(rùn)新能、帕瓦股份、零跑汽車(chē)、中創(chuàng)新航均無(wú)一逃過(guò)，上市即破發(fā)。上市儀式上，中創(chuàng)新航掌門(mén)人劉靜瑜表明，假如不是由于現(xiàn)階段商場(chǎng)狀況，中創(chuàng)新航不會(huì)是600多億市值。
劉靜瑜一起透露，將依據(jù)中創(chuàng)新航的戰(zhàn)略開(kāi)展，發(fā)動(dòng)回A上市。但有新動(dòng)力范疇出資人告知《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，“作為寧德年代的競(jìng)爭(zhēng)者，中創(chuàng)新航選擇在港股上市，肯定是不符合A股上市要求。”
“2021年，中創(chuàng)新航盡管營(yíng)收達(dá)68.17億元，但凈贏利只要1.40億元，這充分說(shuō)明作為中游電池制造商，受困于上游鋰礦價(jià)格，一起在品牌溢價(jià)上中創(chuàng)新航又不及寧德年代，只能以量換價(jià)。對(duì)應(yīng)的毛利率顯現(xiàn)，2021年中創(chuàng)新航僅有5%，遠(yuǎn)低于同期寧德年代的26.28%。”該出資人談到，與此一起，兩者又有專(zhuān)利膠葛，中創(chuàng)新航被“寧王”索賠超6億元。
“盡管科創(chuàng)板能忍受不盈利，但這些訴訟膠葛在客觀條件上，也或許形成中創(chuàng)新航不能滿足A股上市的要求。而港股流動(dòng)性差，對(duì)應(yīng)估值不高，不過(guò)港股首要以組織出資者為主，600多億元市值也在一定程度上反映了組織的情緒。”
除此之外，面臨零跑汽車(chē)上市首日跌超33%，出資人也感慨：不知跌到哪輪去了……
本錢(qián)商場(chǎng)對(duì)鋰電公司情緒偏冷，但工業(yè)鏈端上，鋰電設(shè)備需求依然旺盛，頭部企業(yè)出產(chǎn)飽和，而且本錢(qián)持續(xù)加注。
本年6月，寧德年代450億元定增計(jì)劃出爐，本錢(qián)大佬高瓴豪擲30億元加碼;8月，欣旺達(dá)EVB完成80億元融資，博華本錢(qián)、深創(chuàng)投、源碼本錢(qián)和國(guó)家綠色開(kāi)展基金聯(lián)合領(lǐng)投，本輪融資完成后，處于A輪的欣旺達(dá)EVB估值高達(dá)300億元。
再往前看，3月衛(wèi)藍(lán)新動(dòng)力完成一次工商改變，哈勃出資、順為本錢(qián)、小米長(zhǎng)江工業(yè)基金、吉祥控股等紛繁現(xiàn)身。由于出資方實(shí)力強(qiáng)壯，多為行業(yè)大咖，難免讓業(yè)界多看衛(wèi)藍(lán)新動(dòng)力幾眼。這一輪融資完成后，衛(wèi)藍(lán)新動(dòng)力估值已超越150億元，堪比一家上市公司。
面臨鋰電賽道的冷與熱，厲永興告知《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，現(xiàn)在，新動(dòng)力范疇的一級(jí)商場(chǎng)出資是很高的，乃至可以用“非常高”來(lái)形容。“這跟之前的半導(dǎo)體出資有點(diǎn)像，應(yīng)屆畢業(yè)生一畢業(yè)，踏進(jìn)鋰電廠就能拿十幾萬(wàn)年終獎(jiǎng)。但這么高的估值之下，還是有人樂(lè)意投，這背面的估值邏輯需求出資人鎮(zhèn)定思考。”
與此一起，比亞迪旗下的弗迪電池正悄然為上市做準(zhǔn)備。2021年4月，比亞迪品牌及公關(guān)事業(yè)部總經(jīng)理李云飛表明，弗迪電池將在一兩年內(nèi)推動(dòng)上市事宜。脫胎于長(zhǎng)城汽車(chē)動(dòng)力電池事業(yè)部的蜂巢動(dòng)力，于本年1月也在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行上市教導(dǎo)備案，現(xiàn)在正在進(jìn)行中。
在新動(dòng)力風(fēng)口之下，這兩者都已成為獨(dú)角獸，并成功上市。但上市后估值怎樣，最終仍由商場(chǎng)說(shuō)了算。
