美國《通貨膨脹法案》延長和擴展了對低碳動力的稅收抵免和補助，使得世界各地的公司重新考慮出資決策。該法案中的關(guān)鍵辦法，包括支撐風(fēng)能和光伏、電池儲能、碳捕獲和低碳?xì)鋭恿﹂_展的力度之大超過了絕大多數(shù)國家的現(xiàn)有方針力度。其它國家為了堅持競爭力，或也將仿效美國，引入鼓勵低碳動力開展的鼓勵辦法。方針支撐的升級將為全球開釋新的商機。

2.世界石油需求添加將反彈

我們猜測下一年石油需求將快速康復(fù)添加，2023年全年石油需求將添加230萬桶/天，這首要得益于我國疫情放寬方針及石化原料運用量的添加。需求上升趨勢的康復(fù)，或許會使石油商場脫節(jié)目前的低迷狀況，并為價格供給支撐。

3.液化天然氣合同簽約將放緩

2022年是液化天然氣工業(yè)簽約的繁忙一年，每年簽訂的交易量為8,000萬噸。其間75%與美國出口商有關(guān)，超過50%與出資商和貿(mào)易商有關(guān)。2023年，我們估計簽約活動將放緩。我國公司將持續(xù)購買，美國獨立的上游和中游企業(yè)將持續(xù)簽約，掌握利好的全球液化天然氣價格。但出資商將更具選擇性，只跟進能夠快速推動的項目。與此一起，歐洲買家不太或許承諾大量供給，依然擔(dān)心需求的持久性和未來的定價。

4.阿聯(lián)酋籌辦COP28，將加大對低碳動力的出資，促使中東其它國家仿效

阿布扎比國家石油公司ADNOC在2021年11月宣告將于在2050年前完成凈零方針，并新建低碳動力部分，隨后它成為了全球迄今為止唯一一家進行可再生動力并購的國家石油公司，并與英國石油公司一起購買了英國的H2Teeside氫能項目。ADNOC和阿聯(lián)酋將持續(xù)加大低碳出資，這將帶動中東其它產(chǎn)油國添加對低碳動力的出資，也或許在氫能、CCUS和光伏方面進行國際收購。

5.啟動CCUS成為干流

諸多企業(yè)終究將在2023年啟動碳捕獲、運用和貯存(CCUS)的重大項目。我們特別關(guān)注CCUS紐帶級別的項目，即為多個排放企業(yè)供給基礎(chǔ)設(shè)施，以運輸和貯存捕獲二氧化碳的項目。全球多達(dá)30個CCUS中心的方針是在2023年贏得終究出資決策，其間約一半有望開工。估計歐洲石油和天然氣巨頭有望領(lǐng)跑CCUS商場。

6.美國電動轎車銷量將在2023年翻番

《通貨膨脹法案》意味著通用轎車和特斯拉再次有資格取得電動轎車稅收抵免，而其它將在2023年達(dá)到上限的首要轎車制造商現(xiàn)在能夠再享受10年的補助。為2023年擬定的新EPA法規(guī)將迫使轎車制造商將減排10%，而完成這一方針的最便宜方法是銷售更多電動轎車。負(fù)擔(dān)得起的電動轎車總算將大量投放到商場。

2023年，福特、現(xiàn)代、通用、斯巴魯、豐田、群眾都將在商場上推出緊湊型SUV，起價在40,000美元至45,000美元之間。方針支撐、商場監(jiān)管和負(fù)擔(dān)得起的車型，這三重力氣將使得美國電動轎車銷量從2022年的100萬輛翻番至2023年超過200萬輛。美國怎么加入全球電動轎車大戰(zhàn)將成為搶手議題。

7.金屬價格將遍及跌落

供需平衡標(biāo)明，2023年金屬和采礦業(yè)的平均價格將同比下降。需求疲軟、供給添加和商場情緒轉(zhuǎn)弱都將加劇下行壓力。建筑業(yè)是鐵礦石、鋼鐵和基礎(chǔ)金屬的重要領(lǐng)域，將連累全球需求。一起，銅、鋁、鉛、鋅、鐵礦石、鋼材等供給增速均高于2022年。電池材料鎳、鈷、鋰產(chǎn)量持續(xù)堅持2022年兩位數(shù)的增速。

需求存在一些上行危險。通脹壓力有平緩痕跡，供給鏈限制也有平緩痕跡。這或許意味著全球經(jīng)濟放緩沒有預(yù)期得那么嚴(yán)峻。轎車行業(yè)和低碳動力行業(yè)的復(fù)蘇或許有助于抵消其它以顧客為主導(dǎo)的行業(yè)的部分需求疲軟。但總體而言，我們以為價格的遍及趨勢將跌落。

8.至少有一家更大的獨立頁巖油公司將打破常規(guī)，以完成更快的添加為方針

細(xì)密油公司再次預(yù)備在來年齊心協(xié)力。盡管2023年的綜合活動和開銷方案沒有出臺，但有痕跡標(biāo)明將重演2022年的體現(xiàn)：個位數(shù)的生產(chǎn)增速，開銷添加僅為補償本錢通脹，油田服務(wù)限制和項目履行應(yīng)戰(zhàn)仍阻礙存在，估計股東報答優(yōu)先現(xiàn)象。但在上市的勘探與生產(chǎn)行業(yè)中，這并不是一個徹底公平的競爭環(huán)境。部分公司具有更好的資產(chǎn)負(fù)債表、資產(chǎn)和更老練的資本報答框架。我們以為2023年，頭部企業(yè)將有大打破，擬定并完成更急進的開展戰(zhàn)略。

9.美國光伏工業(yè)將復(fù)蘇

我們估測2022年美國總新增18.6GW光伏裝置容量，同比下降23%，2023年有望復(fù)蘇。《通貨膨脹法案》使得光伏度電本錢已具有競爭力。跟著全球多晶硅產(chǎn)能添加70%，組件價格將堅持穩(wěn)定，而運用非我國多晶硅但被美國海關(guān)拘留的進口產(chǎn)品估計將在下一年上半年放行。

跟著電價持續(xù)上漲和完成減排方針的壓力越來越大，企業(yè)和公用事業(yè)的需求將達(dá)到歷史最高水平。綜上所述，這些要素或許會在2023年推動美國光伏裝置容量添加50%。

10.資本更青睞斗膽推動的石油和天然氣項目

自2020年以來，接近終究出資決議階段的大型油氣項目數(shù)量是實踐取得同意的兩倍多。資本法則、日益添加的本錢通脹，以及對履行的擔(dān)憂使評估重大項目的公司的決策變得復(fù)雜。運營商對本錢的確定性感到緊張，服務(wù)供給商正在尋求擴展贏利。

在約60個能夠推動的大型項目中，我們以為只有約30個會在2023年推動。但運營商應(yīng)該警惕延遲太久，供給鏈添加產(chǎn)能的速度不夠快，無法防止進一步的本錢上漲。