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電池片繼續(xù)提價(jià)，職業(yè)盈余改善顯著

進(jìn)入7月后光伏電池繼續(xù)提價(jià)，依據(jù)7月1日的報(bào)價(jià)，M6電池漲7分至1.24元/W,M10電池漲5分至1.25元/W;G12電池片漲6分至1.23元/W。隨后7月上旬至中旬，光伏電池片根本維穩(wěn)，波動(dòng)較小。但7月25日，通威太陽能再次公布電池片新報(bào)價(jià)，M6、M10、G12電池片均上調(diào)4-5分錢。

眾所周知，上一年和本年整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈贏利根本被上游硅料侵蝕。企業(yè)賺錢效應(yīng)從上游、中游至下流依次遞減，電池片企業(yè)夾在硅片和組件中心上一年盈余狀況較為丑陋。本年雖然硅料價(jià)格仍居高不下，但電池企業(yè)表現(xiàn)比上一年好，像愛旭股份是做電池專業(yè)化的公司，本年上半年成績預(yù)告表示將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

為什么說本年電池片環(huán)節(jié)盈余有望繼續(xù)修正?見智研討以為，閱歷一年多低谷，電池片環(huán)節(jié)盈余現(xiàn)已悄然好轉(zhuǎn)。短期看，電池環(huán)節(jié)的盈余修正屬于結(jié)構(gòu)性的，即大尺度電池片需求大增。像愛旭本年上半年成績扭虧為盈，除了需求旺盛因素外，更重要的是技改，將舊有166的生產(chǎn)線技改升級到182大尺度生產(chǎn)線，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)銷量增加。現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)界根本很少出資PERC，部分龍頭會(huì)選TOPCon，其他會(huì)選擇其他技術(shù)。

所以見智研討以為，現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)大尺度電池供應(yīng)相對于下流需求仍緊俏，所以硅片提價(jià)傳導(dǎo)到電池端阻力較小，結(jié)構(gòu)性供應(yīng)嚴(yán)重，利于電池價(jià)格繼續(xù)上漲。現(xiàn)在龍頭企業(yè)根本在4-7分/W贏利,此次通威電池片調(diào)漲后，贏利有望繼續(xù)增厚。

組件承壓，博弈局勢或?qū)⒗^續(xù)

7月1日通威電池片上調(diào)價(jià)格后，組件價(jià)格同步跟漲，據(jù)PVInfolink報(bào)價(jià)，進(jìn)入7月后組件上漲2分錢左右，單晶166組件報(bào)價(jià)1.93元/W;單晶182和210組件上漲至1.95元/W。上周182和210組件又上漲了1分錢至1.96元/W。此次通威調(diào)漲電池片價(jià)格，預(yù)示著組件也要提價(jià)，估量光伏組件或?qū)⑸蠞q3-4分/W，一線單晶組件接下來或許會(huì)全面超越2.1元/W。

見智研討以為，組件與電池片環(huán)節(jié)不同，早在本月初電池片提價(jià)時(shí)，業(yè)界就傳出組件企業(yè)罷工檢修的消息。上游提價(jià)向下傳導(dǎo)過程中，到組件端就遭受了必定阻力，由于下流電站面對高價(jià)組件，或許會(huì)選擇項(xiàng)目暫緩，上一年四季度現(xiàn)已發(fā)生過相似的事情。此次電池片提價(jià)，估計(jì)組件端會(huì)跟漲，依據(jù)今日一道新能單晶N型182雙面雙玻組件的報(bào)價(jià)，已達(dá)到2.15元/W，那再次提價(jià)后，終端電站是否可以承受，要打一個(gè)問號。

從現(xiàn)在電站狀況看，國內(nèi)光伏裝機(jī)首要支撐在分布式光伏電站，上半年在國內(nèi)裝機(jī)占比近70%，組件繼續(xù)攀升，將會(huì)抑制地面電站的需求。當(dāng)組件價(jià)格漲到2元/W以上，光照資源好的、消納水平高、電價(jià)高的區(qū)域如浙江、廣東等可以接受組件價(jià)格上調(diào)必定起伏。貴州、新疆等地對高價(jià)接受的意愿度就差些。所以估計(jì)組件提價(jià)后，與電站博弈的局勢仍將繼續(xù)，下半年裝機(jī)旺季，但電站項(xiàng)目拉動(dòng)或?qū)⒂捎诮M件高企而受限。

整體而言，見智研討以為，從上一年開始硅料的高價(jià)，使得光伏中下流環(huán)節(jié)贏利被嚴(yán)重緊縮，當(dāng)然一體化企業(yè)或許本錢傳導(dǎo)會(huì)好一些，但非一體化企業(yè)日子過的很艱難。但拉長時(shí)刻看，硅料降價(jià)后，產(chǎn)業(yè)鏈贏利會(huì)重新再分配，對組件和電池環(huán)節(jié)均是利好，現(xiàn)在電池片環(huán)節(jié)由于大尺度電池片的結(jié)構(gòu)性時(shí)機(jī)盈余開始漸漸修正，組件環(huán)節(jié)承壓較顯著，短期估計(jì)還將處于上下“兩層揉捏”的兩難局勢，中期跟著硅料供應(yīng)量大量釋放，價(jià)格回落，盈余有望迎來顯著修正。見智研討作者：宋垚

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通威電池

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